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Mis à jour le 19 février 2024
Vous prévoyez vendre ou acquérir une entreprise? Assurez-vous d’avoir tous les éléments en main pour calculer sa juste valeur marchande.
Trop souvent, on attribue à des entreprises une valeur basée sur une règle générale (« règle du pouce ») purement mathématique. Toutefois, ce n’est pas si simple.
Par exemple, selon certains, il suffirait de multiplier les profits par cinq, six ou sept. Se fier à une telle règle pourrait causer bien des ennuis à celui qui s’en contente. En effet, en procédant ainsi, les chances que l’acheteur ait payé trop cher pour son entreprise ou que le vendeur n’ait pas été payé suffisamment pour la vente de ses actions (ou de ses actifs) sont très élevées. De plus, le risque fiscal encouru est grand en contexte de transfert d’entreprise entre les personnes liées.
La valeur d’une entreprise et son niveau de risque
Prenons par exemple deux entreprises situées sur la même rue qui exploitent toutes deux un garage de mécanique automobile. Ces deux entreprises génèrent le même profit. Pourquoi alors l’une d’elles vaudrait-elle plus que sa concurrente? La réponse réside principalement dans le risque que chacune de ces deux entreprises représente.
En effet, c’est le niveau de risque d’une entreprise qui déterminera le multiple à utiliser pour le calcul de sa valeur en continuité d’exploitation. Ainsi, pour un risque de 20 %, on utilisera un multiple de 5 pour calculer les profits (1 divisé par 20 %). Plus une entreprise a un risque élevé, plus petit sera le multiple.
Ne serait-ce que pour bien se préparer à une négociation d’achat ou vente d’entreprise, il est important de bien quantifier, justifier et documenter son risque d’affaires. Celui-ci influencera considérablement la valeur de votre entreprise.
De plus, vous aurez à déterminer le type de rapport et la méthode d’évaluation selon vos besoins. Consultez cet article pour mieux comprendre ces aspects.
Comment identifier le degré de risque d’une entreprise
Si vous êtes un entrepreneur, connaître le niveau de risque et savoir le réduire fera augmenter considérablement la valeur de votre entreprise. Et ce, sans même devoir augmenter les ventes!
Les principaux facteurs de risque sont nombreux. Parmi ceux-ci, on retrouve:
- la localisation;
- la réputation de l’entreprise;
- la présence de relève et d’employés-clés;
- le niveau de dépendance à certains clients et fournisseurs;
- la pénurie de main-d’oeuvre;
- l’approvisionnement (délais et pénuries).
Il existe plus d’une centaine de facteurs de risque à considérer, dont certains sont propres à des secteurs d’activité spécifiques.
Que vous soyez vendeur ou acheteur, l’appréciation de votre risque d’affaires représente donc la composante clé pour le calcul de la valeur de votre entreprise.
Éviter les erreurs d’évaluation
L’établissement d’une prime de risque pour une entreprise est l’étape la plus difficile et demande une expertise pointue. Communiquez avec un expert en évaluation d’entreprise afin de tenir compte de tous les éléments susceptibles d’influencer le calcul de la juste valeur marchande de l’entreprise.